--- title: "Renda fixa no mercado secundário: como funciona, preço e riscos" description: No mercado financeiro, os investimentos em Renda Fixa são conhecidos pela segurança e retornos mais estáveis. 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Principais pontos - **Mercado primário**: o investidor compra o título diretamente na emissão, pela taxa definida pelo emissor. - **Mercado secundário**: o investidor compra ou vende um título já emitido, pela taxa praticada no mercado naquele momento. - **Preço e taxa**: quando as taxas de mercado sobem, o preço do título cai, e quando caem, o preço sobe. - **Liquidez**: a venda antes do vencimento depende de haver comprador, e o preço pode ser diferente do esperado. - **Imposto**: a tabela regressiva conta a partir da data em que você comprou o título, e não da data de emissão. ## Qual a diferença entre mercado primário e secundário na renda fixa? No mercado primário, o investidor compra o título diretamente na emissão, pela taxa definida pelo emissor. No mercado secundário, compra ou vende títulos que já estavam com outros investidores, pela taxa de mercado do momento. | Característica | Mercado primário | Mercado secundário | | --- | --- | --- | | Origem do título | Nova emissão | Título já emitido, vendido por outro investidor | | Taxa | Definida pelo emissor | Definida pelas condições de mercado na negociação | | Prazo | Prazo total do título | Prazo restante até o vencimento | | Preço | Valor de emissão | Varia conforme a taxa negociada | | Disponibilidade | Depende das emissões disponíveis | Depende dos títulos oferecidos por outros investidores | No mercado secundário, é possível encontrar títulos com prazos mais curtos, taxas diferentes das emissões atuais ou de emissores que não estão captando naquele momento. ## Como funciona o preço de um título no mercado secundário? O preço de um título de renda fixa no mercado secundário é o valor que ele vai pagar no futuro, trazido para hoje pela taxa de juros praticada no mercado. Taxa e preço andam em direções opostas. Exemplo hipotético (apenas ilustrativo): um CDB prefixado foi emitido com taxa de 13% ao ano e vai pagar R$ 10.000 no vencimento, daqui a dois anos. O preço hoje depende da taxa que o mercado exige: | Taxa exigida pelo mercado | Cálculo | Preço do título hoje | | --- | --- | --- | | 12% ao ano | 10.000 ÷ 1,12² | cerca de R$ 7.972 | | 13% ao ano | 10.000 ÷ 1,13² | cerca de R$ 7.831 | | 14% ao ano | 10.000 ÷ 1,14² | cerca de R$ 7.695 | *Valores hipotéticos, antes de impostos e custos.* Se as taxas de mercado caem, o título passa a valer mais, e quem vende ganha mais do que a taxa original no período. Se as taxas sobem, o título vale menos, e quem vende antes do vencimento pode ter perda em relação ao valor aplicado com rendimento. Quem mantém o título até o vencimento recebe a taxa contratada, desde que o emissor pague. ## Como vender um título antes do vencimento? Para vender um título antes do vencimento, o investidor precisa de um comprador. Na prática, a venda costuma ser feita pela mesa de renda fixa da corretora, que busca um comprador ou recompra o título com base nas taxas de mercado. O preço de venda depende de três fatores: - **Taxa de mercado**: se as taxas subiram desde a compra, o preço será menor. - **Liquidez do título**: títulos de emissores conhecidos e com prazos curtos tendem a ter mais compradores. - **Spread da operação**: a diferença entre o preço de compra e o de venda remunera quem faz a intermediação. Alguns títulos, como CDBs com liquidez diária, podem ser resgatados diretamente com o emissor. Já os títulos sem liquidez diária dependem do mercado secundário, e a venda não é garantida. #### E o Tesouro Direto? Os títulos do Tesouro Direto funcionam de forma diferente. O próprio Tesouro Nacional recompra os títulos diariamente, pelo preço de mercado. Assim, a liquidez é garantida, mas o preço também varia conforme as taxas. ## Como funciona o Imposto de Renda no mercado secundário? Na renda fixa, o Imposto de Renda segue a tabela regressiva, contada a partir da data em que o investidor comprou o título, e não da data de emissão. O imposto incide sobre o ganho entre o preço de compra e o valor recebido na venda ou no vencimento. | Prazo desde a sua compra | Alíquota | | --- | --- | | Até 180 dias | 22,5% | | De 181 a 360 dias | 20% | | De 361 a 720 dias | 17,5% | | Acima de 720 dias | 15% | Títulos isentos para pessoa física, como LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas, mantêm a isenção quando comprados no mercado secundário. Em resgates feitos em menos de 30 dias, também pode haver IOF sobre o rendimento. ## Quais são os riscos do mercado secundário? Os principais riscos do mercado secundário de renda fixa são o risco de mercado, por causa da variação das taxas, o risco de liquidez e o risco de crédito do emissor. - **Risco de mercado**: a alta das taxas reduz o preço do título antes do vencimento. - **Risco de liquidez**: pode não haver comprador no momento desejado, ou o preço oferecido pode ser baixo. - **Risco de crédito**: se o emissor não pagar, o investidor pode perder parte ou a totalidade do valor. CDBs, LCIs e LCAs têm cobertura do FGC, dentro dos limites, independentemente de terem sido comprados no primário ou no secundário. Debêntures, CRIs e CRAs não têm essa cobertura. - **Prazo longo**: quanto maior o prazo restante, maior a sensibilidade do preço às variações das taxas. ## Como encontrar títulos do mercado secundário na Ativa? Na plataforma da Ativa, os títulos de renda fixa disponíveis, incluindo os do mercado secundário, ficam no menu Investimentos \> Onde investir \> Renda Fixa. Antes de aplicar, confira em cada título: - **Indexador e taxa**: prefixado, pós-fixado (como percentual do CDI) ou atrelado à inflação. - **Emissor**: a instituição ou empresa responsável pelo pagamento. - **Vencimento**: a data em que o título será pago. - **Liquidez**: se há liquidez diária ou se o título deve ser mantido até o vencimento. - **Garantia**: se o título tem cobertura do FGC. - **Preço unitário e valor mínimo**: quanto custa cada título e qual o investimento mínimo. Se tiver dúvidas sobre algum título, a equipe de assessoria da Ativa pode ajudar a avaliar se ele é adequado ao seu perfil. ## Perguntas frequentes #### O que é o mercado secundário de renda fixa? É o mercado em que títulos já emitidos, como CDBs, debêntures, CRIs e CRAs, são negociados entre investidores antes do vencimento. #### Posso vender um CDB antes do vencimento? Depende. CDBs com liquidez diária podem ser resgatados com o emissor. Os sem liquidez diária dependem de um comprador no mercado secundário, e o preço pode variar. #### Por que o preço do título cai quando os juros sobem? Porque o valor futuro do título é trazido a valor presente por uma taxa maior, o que reduz o preço atual. #### Títulos comprados no secundário têm FGC? CDBs, LCIs e LCAs têm cobertura do FGC, dentro dos limites, independentemente de terem sido comprados no primário ou no secundário. Debêntures, CRIs e CRAs não têm. #### Como fica o Imposto de Renda no mercado secundário? A tabela regressiva é contada a partir da data em que você comprou o título, e o imposto incide sobre o ganho entre o preço de compra e o valor recebido. \--- Fontes consultadas *Fontes consultadas em 05/11/2026.* - [B3](https://www.b3.com.br): registro e negociação de títulos de renda fixa - [Tesouro Direto](https://www.tesourodireto.com.br): regras de recompra dos títulos públicos - [Receita Federal](https://www.gov.br/receitafederal): tributação da renda fixa \*Este conteúdo tem caráter educacional e informativo e não constitui recomendação de investimento, oferta ou garantia de rentabilidade. Títulos de renda fixa podem ter perdas em caso de venda antes do vencimento ou de inadimplência do emissor. Antes de investir, responda ao teste de perfil (API) e, se necessário, fale com seu assessor.\* --- > Conteúdo publicitário > > Este bloco é material promocional da Ativa Investimentos, distinto do conteúdo educacional acima. > > Confira os títulos de renda fixa disponíveis na plataforma da Ativa. [Abra sua conta](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/). [**Abra sua conta** agora](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/) ![Time Ativa](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/cropped-ativa-blog-512x512-1.png) Time Ativa Para impulsionar os seus investimentos, assine nossa newsletter para mais conteúdos exclusivos **Mais do que investir:** ativar ideias, negócios e sonhos. 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