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title: Contração do PIB será maior do que o previsto anteriormente - Blog
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[Ativa Investimentos](https://blog.ativainvestimentos.com.br)

# [Contração do PIB será maior do que o previsto anteriormente - Blog](https://blog.ativainvestimentos.com.br/contracao-do-pib-sera-maior-do-que-o-previsto-anteriormente)

 Written by [Time Ativa](https://blog.ativainvestimentos.com.br/author/time-ativa) | May 5, 2020 6:43:18 PM

Hoje, no **Palavra do Especialista** da Ativa Investimentos, divulgaremos nossa nova perspectiva de crescimento para o Brasil e para outros países. Também abordaremos como isso pode impactar a inflação brasileira.

Com o avançar da crise causada pelo Covid-19, é possível mensurar de maneira um pouco mais robusta qual é o tamanho do buraco causado na economia. Em posse de alguns dados oficiais da economia local e de outros países, além de coletas de alta frequência, **alteramos nossa perspectiva para o PIB de 2020 e 2021.**

Primeiramente, no cenário internacional, **fica mais clara a contração no PIB mundial.** A revisão mais acentuada que promovemos foi sobre o crescimento chinês, após conhecermos o resultado do PIB 1T20.

**Reduzimos a perspectiva de PIB de 5% para 3% em 2020, mas elevamos de 7% para 7,5% o crescimento de 2021.** Apesar do efeito, base alto de 2020 sobre 2021, houve também frustrações em relação às medidas do governo local até agora, o que reduz o potencial do ano que vem.

Em relação aos **Estados Unidos, passamos a esperar contração de 4% da economia americana, em 2020,** ante expectativa anterior de recessão de 2%. De maneira análoga e sob uma alteração na perspectiva de recomposição do consumo, revisamos a alta do PIB de 2021 de 2% para 3%.

Por sua vez, **na Europa, a contração do PIB esse ano será muito intensa.** Além da doença ter massacrado relativamente mais o continente, ficou mais evidente a incapacidade de promover estímulos significativos na região. Deste modo, a **queda do PIB de 2020 foi ampliada de -4% para -5%**, com manutenção na perspectiva de crescimento para 2021 em 1%.

Com isso, **nossa perspectiva para o PIB global foi reduzida de -0,2% para -1%, em 2020**, com consequente elevação do crescimento para 2021, de 3,1% para 3,5%.

##### As perspectivas para o Brasil

Deste modo, por si só, **a revisão do PIB global já afetaria sobremaneira a economia brasileira através da balança comercial**, em função da contração da demanda por exportações brasileiras.

Contudo, o cenário por aqui não é favorável. Além de alguns Hard data, como a produção industrial de março terem indicado que o buraco da economia tende a ser mais profundo do que estimado anteriormente, alguns dados de alta frequência, como os do comercio varejista (publicados nesta coluna dia 13 de abril), intensificam essa percepção.

Com isso, **revisamos nossa projeção de crescimento em 2020 de -2,75% para -5%**, com modesta elevação no PIB de 2021, de 2,5% para 3%.

Com isso, **nossa perspectiva para a inflação de 2020 foi reduzida de 1,8% para 1,1%.** Para 202, a projeção para o IPCA acabou sendo reduzida, apesar da revisão altista do PIB para o ano, uma vez que os efeitos da inércia de 2020 para 2021 sobrepujaram a perspectiva de breve aquecimento da atividade. Deste modo, a projeção para 2021 acaba sendo reduzida de 3,4% para 3,3%.

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