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title: Escalada da tensão geopolítica entre EUA e Irã preocupa investidores
description: Acreditamos que os efeitos mais sensíveis às cotações de petróleo foram sentidos logo após a morte do general iraniano. Veja nossa análise completa!
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[Ativa Investimentos](https://blog.ativainvestimentos.com.br)

# [Escalada da tensão geopolítica entre EUA e Irã preocupa investidores](https://blog.ativainvestimentos.com.br/escalada-da-tensao-geopolitica-entre-eua-e-ira-preocupa-investidores)

 Written by [Ilan Arbetman](https://blog.ativainvestimentos.com.br/author/ilan-arbetman) | Jan 9, 2020 6:08:32 PM

*(Por Ilan Arbetman, supervisor de Research da Ativa Investimentos)*

Após um quadro de otimismo nas bolsas durante o mês de dezembro, acompanhamos a mudança no ânimo dos investidores com a incorporação de uma **maior aversão ao risco** face aos recentes acontecimentos [envolvendo os Estados Unidos e o Irã](https://brasil.elpais.com/brasil/2020/01/08/internacional/1578440858_600831.html).

Acreditamos que os efeitos mais sensíveis às cotações de petróleo já foram sentidos nos dois primeiros dias (03/01 e 06/01), após a morte do general iraniano.

No momento, temos uma expectativa que contempla **menores níveis de volatilidade e de assimetria perante a cotação do barril**. Por conseguinte, acreditamos em uma progressiva normalização das condições de negociabilidade das bolsas mundiais.

Percebemos maior tom de parcimônia nas falas das principais lideranças envolvendo ambos os lados e acreditamos que o atual nível de beligerância tenha alcançado um ponto para se estabelecer.

Vimos na fala do Presidente Trump um tom mais **econômico e político** do que propriamente bélico. Acreditamos que a decisão do presidente em se pronunciar à nação no dia seguinte tenha sido acertada, e contribuiu para a retomada da tração nas bolsas mundiais.

Concluímos, após a fala do presidente norte-americano e após os mais recentes dizeres por parte de autoridades iranianas que, possivelmente, o nível das hostilidades verificadas já tenha conflagrado a Trump e Ali Khamenei respectivas **vitórias pessoais**, o que tende a levar **a reduzir a animosidade entre as nações e a contribuir para uma estabilização dos mercados**.

## **Sobre a Petrobras**

Consideramos acertada a decisão da governança de repetir a mesma ação realizada quando ocorreu o [ataque de drones a Saudi Aramco, em setembro do ano passado](https://veja.abril.com.br/mundo/eua-dizem-que-drones-que-atacaram-a-arabia-saudita-partiram-do-ira/). Naquele episódio, a Petrobras **adotou um tom de cautela para então deliberar sobre um eventual repasse aos preços**.

Agora, a Petrobras **repetiu essa estratégia ao adotar uma postura mais neutra**. Ainda que a sua política de preços permita o ajuste automático, a companhia não o fez e preferiu aguardar o desenrolar dos acontecimentos.

Tal atitude mostrou-se acertada e, como podemos ver, a cotação do Brent já arrefece e parece caminhar para uma situação padrão.

Acreditamos que, com maior enfoque em Exploração e Produção (E&P), a correlação entre a cotação dos papéis da companhia e a variação internacional do barril de petróleo ganhem mais aderência, e a repetição da estratégia adotada neste evento confere confiabilidade à atual governança e diminui a assimetria entre ela e seus *shareholders*, o que é benéfico para a estatal.

Quanto ao atual momento geopolítico, acreditamos que a moderação presente nos mais recentes discursos envolvendo autoridades americanas e iranianas **tendam a vigorar**, e já começamos a ver a estabilização das cotações à espera dos próximos passos.

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