--- title: Os sinais do Boletim Focus da primeira semana de 2024 - Blog description: Mais um Boletim Focus foi divulgado pelo Banco Central. Alguns insights importantes puderam ser observados em relação à expectativa de inflação para 2024. image: https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/blog-12-01.png --- [![Logo Ativa Blog](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/cropped-ativa-blog.png)](https://blog.ativainvestimentos.com.br/) - [Trends](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/trends#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Investimentos](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/investimentos#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Planejamento financeiro](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/planejamento-financeiro#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Day Trade](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/day-trade#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Tutoriais](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/tutoriais#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) [Abra sua conta](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/?utm_campaign=Abrir%20Conta&utm_source=mybloglog&utm_medium=social) Este é um campo de pesquisa com recurso de sugestão automática incluído. - Não há sugestões porque o campo de pesquisa está em branco. [Abra sua conta](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/?utm_campaign=Abrir%20Conta&utm_source=mybloglog&utm_medium=social) ✖ Explore o blog Este é um campo de pesquisa com recurso de sugestão automática incluído. - Não há sugestões porque o campo de pesquisa está em branco. ### Boletim Focus: Os sinais da primeira semana de 2024 Por: Time Ativa 12/01/2024 3 min # Boletim Focus: Os sinais da primeira semana de 2024 No dia 08/01/2024, mais um Boletim Focus foi divulgado pelo Banco Central (Bacen) em uma segunda-feira comum, porém, alguns insights importantes puderam ser observados em relação à expectativa de inflação para 2024, especialmente no segundo semestre. ## Boletim Focus: Expectativas PIB Agronegócio Diversas matérias têm sido veiculadas na mídia tradicional, abordando o El Niño e seus efeitos prejudiciais sobre a safra que será colhida este ano. Como não sou um produtor de grãos e tampouco possuo um conhecimento aprofundado sobre o processo de plantio e colheita de grãos, meu objetivo é apenas compreender a dinâmica de como as expectativas estão sendo e serão incorporadas por esse evento. O Bacen utiliza a ideia de desvio padrão, que representa a dispersão dos dados coletados semanalmente que compõem o Boletim Focus. Quanto maior o desvio padrão, mais dispersas estão as expectativas coletadas, enfraquecendo consequentemente o consenso ou a convergência. ![Expectativas PIB Agronegócio - Boletim Focus](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-May-14-2024-05-14-55-0925-PM.png?width=886&height=525&name=image-May-14-2024-05-14-55-0925-PM.png) Como podemos observar acima, desde o início de dezembro, as expectativas de crescimento para o PIB do Agronegócio em 2024 têm diminuído significativamente, sendo que, principalmente, o desvio padrão tem aumentado consideravelmente, indicando um aumento na “discordância”. Talvez o sinal mais fraco seja evidenciado pelo gráfico abaixo, uma vez que, no final de 2023, o El Niño também acabou por impactar os preços de produtos que consumimos diariamente, como frutas, legumes, hortaliças, entre outros. Novamente, minha especialidade não é a coleta de preços, e tampouco sou um grande conhecedor da produção regional desse tipo de lavoura. ## Alimentação no Domicílio Entretanto, de fato, o item “Alimentação no domicílio”, no Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de dezembro de 2023, divulgado em 11/01/2024, superou as expectativas, atingindo 1,34%, em comparação com uma mediana de expectativas de 1,09%, uma média de 1,0% e um desvio padrão de 0,25%. Pode ser um evento isolado, possivelmente sim, sendo assim, talvez o dado mais frágil. ![Expectativas Alimentação no Domicílio - Boletim Focus](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-1-May-14-2024-05-14-48-8060-PM.png?width=886&height=494&name=image-1-May-14-2024-05-14-48-8060-PM.png) Mas também não há como negar que a projeção desse item para todo o ano de 2024 vem progressivamente subindo desde setembro de 2023. Sendo assim, esse é um dado que pode corroborar, quando observado em conjunto com o PIB do Agronegócio, sinalizando uma mudança de tendência. Apenas para registrar, é importante ressaltar que os principais clientes institucionais do mercado financeiro, os formadores de opinião, de alguma forma coletam preços correntes de alimentos vendidos em supermercados por todo o país. ## Expectativas das próximas reuniões do Copom Outro dado que pode não se mostrar tão significativo, mas que, no conjunto, pode vir a indicar algo, foi a alteração das expectativas para as próximas reuniões do Comitê de Política Monetária (Copom). ![Expectativas Próximas Reuniões do Copom](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-2-May-14-2024-05-14-46-5518-PM.png?width=886&height=518&name=image-2-May-14-2024-05-14-46-5518-PM.png) Na primeira semana de 2024, coincidência ou não, observamos mudanças na velocidade de queda da taxa Selic, precisamente após o segundo semestre de 2024, quando, em tese, a safra mais representativa de grãos será colhida. ## Variação do IPCA Retornando à ideia de “desacordo”, nos dados coletados pelo Banco Central (Bacen) na primeira semana de janeiro, para o chamado Horizonte Móvel, que representa a inflação acumulada esperada para os próximos 12 meses – dados não suavizados – houve um aumento que pode ser significativo ou não, no desacordo, ou seja, no desvio padrão dos dados coletados. ![Variação do IPCA - Boletim Focus](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-3-2.png?width=840&height=469&name=image-3-2.png) Em uma amostra um pouco maior, que abrange os dados coletados durante a pandemia de 2020, a relação entre o desacordo e a trajetória da inflação esperada para os 12 meses seguintes torna-se um pouco mais clara. ![Variação do IPCA 2023 - Boletim Focus ](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-4-1.png?width=886&height=491&name=image-4-1.png) Talvez, em um contexto caracterizado por um grande grau de incerteza, como foram os anos de 2020 e 2021, a relação entre a dispersão das expectativas coletadas – o desacordo, representado pelo desvio padrão – possa tornar mais evidente uma tendência crescente ou decrescente nas expectativas futuras. Quanto às expectativas, ainda é necessário comparar os dados do Boletim Focus com as expectativas de mercado. Estas são formadas diariamente, representadas pela inflação implícita apresentada pela Estrutura a Termo das Taxas de Juros (ETTJ), divulgada diariamente pela ANBIMA. ![Variação do IPCA - Boletim Focus ](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hs-fs/hubfs/Imported_Blog_Media/image-5-3.png?width=886&height=491&name=image-5-3.png) Como podemos observar, ao longo de todo o primeiro semestre de 2023, a inflação implícita cai de forma acelerada após abril de 2023, quando todas as expectativas para a inflação de 2023 começaram a diminuir, caracterizando a chamada desinflação. À medida que o desacordo diminui, a expectativa do Focus também diminui, e a inflação implícita age como um “indicador líder”, antecipando o movimento. ## Conclusão Ao analisar todos os dados do Boletim Focus em conjunto, a trajetória da EXPECTATIVA da inflação de 2024 pode ter atingido seu ponto mais baixo no último trimestre de 2023 e pode estar dando sinais de reversão. [**Abra sua conta** agora](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/) ![Time Ativa](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/cropped-ativa-blog-512x512-1.png) Time Ativa Para impulsionar os seus investimentos, assine nossa newsletter para mais conteúdos exclusivos **Mais do que investir:** ativar ideias, negócios e sonhos. Abra conta e conheça oportunidades que esperam pelo seu investimento [Abra sua conta](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/) ```json { "@context" : "https://schema.org", "@type" : "BlogPosting", "author" : { "@type" : "Person", "name" : "Time Ativa", "url" : "https://blog.ativainvestimentos.com.br/author/time-ativa" }, "dateModified" : "2025-08-08T14:58:11.197Z", "datePublished" : "2024-01-12T11:08:28.000Z", "headline" : "Os sinais do Boletim Focus da primeira semana de 2024 - Blog", "image" : [ "https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/blog-12-01.png" ], "mainEntityOfPage" : { "@id" : "https://blog.ativainvestimentos.com.br/os-sinais-do-boletim-focus-da-primeira-semana-de-2024", "@type" : "WebPage" }, "publisher" : { "@type" : "Organization", "logo" : { "@type" : "ImageObject", "url" : "https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/512x512.png" }, "name" : "Ativa Investimentos" } } ```