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title: "Riscos de investimento: mercado, crédito e liquidez na prática"
description: este conteúdo apresenta os diferentes riscos em investimento e mostra como reduzir o perigo nas suas negociações!
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### Riscos de investimento: mercado, crédito e liquidez na prática

 Por: Time Ativa

 23/10/2019

 4 min

# Riscos de investimento: mercado, crédito e liquidez na prática

Por Ativa Investimentos  
Publicado em 23/10/2019  
Atualizado em 05/11/2026

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Todo investimento tem riscos. Os principais são o risco de mercado, quando o preço do ativo oscila; o de crédito, quando o emissor não paga; e o de liquidez, quando não é possível vender ou resgatar no momento desejado. Também existem riscos de inflação, câmbio, concentração, operacionais e legais. Conhecer cada um ajuda a escolher os investimentos certos e a montar uma carteira equilibrada.

Principais pontos

- **Mercado**: variação de preços por causa de juros, câmbio, ações e commodities.
- **Crédito**: possibilidade de o emissor não pagar, mitigada pelo FGC em alguns produtos bancários.
- **Liquidez**: dificuldade de transformar o investimento em dinheiro rapidamente ou sem perda de valor.
- **Outros riscos**: inflação, câmbio, concentração, alavancagem, operacional e legal.
- **Diversificação**: reduz os riscos específicos de cada ativo, mas não elimina o risco do mercado como um todo.

## O que é risco nos investimentos?

Risco é a possibilidade de o resultado de um investimento ser diferente do esperado, inclusive com perda de parte ou de todo o capital. Não existe investimento sem risco: o que muda é o tipo e a intensidade de cada um.

Em geral, investimentos com potencial de retorno maior envolvem riscos maiores. Mas risco maior não garante retorno maior. Por isso, o mais importante é entender quais riscos você está assumindo e se eles são compatíveis com seus objetivos e seu prazo.

## Quais são os principais tipos de risco?

Os três riscos mais relevantes para a maioria dos investidores são o de mercado, o de crédito e o de liquidez. A eles se somam os riscos de inflação, câmbio, concentração, alavancagem, operacional e legal.

| Risco | O que é | Exemplo | Como reduzir |
| --- | --- | --- | --- |
| Mercado | Oscilação de preços por fatores econômicos | Ações em queda ou títulos prefixados desvalorizando com a alta dos juros | Diversificação e prazo compatível com o investimento |
| Crédito | Emissor não paga o que deve | Empresa que não honra uma debênture | Avaliação do emissor, diversificação e uso do FGC |
| Liquidez | Dificuldade de vender ou resgatar | Título com prazo mínimo ou fundo com resgate em D+30 | Casar o prazo com a necessidade de dinheiro |
| Inflação | Perda do poder de compra | Aplicação que rende menos que o IPCA | Ativos atrelados à inflação |
| Cambial | Variação do dólar ou de outras moedas | BDR que perde valor com a queda do dólar | Equilíbrio entre ativos em reais e no exterior |
| Concentração | Excesso de exposição a um único ativo | Carteira com metade em uma só ação | Limites por ativo, setor e emissor |
| Alavancagem | Exposição maior que o capital | Perdas acima do valor investido em derivativos | Controle do tamanho da posição e da margem |
| Operacional | Falhas de sistemas, processos ou pessoas | Plataforma indisponível no momento de uma ordem | Instituições sólidas e planos alternativos |
| Legal e regulatório | Mudanças de regras ou atuação de agentes não autorizados | Alteração de tributação ou golpe de falso assessor | Acompanhar mudanças e usar apenas instituições autorizadas |

## Como funciona o risco de mercado?

O risco de mercado é a possibilidade de perda causada pela variação de preços de ativos, como ações, títulos de renda fixa, moedas e commodities. Ele afeta tanto a renda variável quanto a renda fixa.

Exemplos práticos:

- **Ações**: o preço oscila com os resultados da empresa, o cenário econômico e o humor do mercado.
- **Renda fixa prefixada e atrelada à inflação**: quando os juros sobem, o preço desses títulos cai antes do vencimento. Quem vende antes do prazo pode ter perda.
- **Câmbio**: investimentos no exterior ou em dólar oscilam com a moeda.

Quem mantém um título de renda fixa até o vencimento recebe a taxa contratada, se o emissor pagar. O risco de mercado se torna perda efetiva quando o investidor precisa vender antes.

## Como funciona o risco de crédito?

O risco de crédito é a possibilidade de o emissor de um título, como um banco, uma empresa ou o governo, não pagar os juros ou o valor principal na data combinada.

| Investimento | Quem é o devedor | Proteção |
| --- | --- | --- |
| Tesouro Direto | Governo federal | Garantido pelo Tesouro Nacional |
| CDB, LCI e LCA | Banco emissor | FGC, até R$ 250 mil por CPF ou CNPJ e por instituição |
| Debêntures | Empresa emissora | Não tem FGC, e algumas têm garantias reais |
| CRI e CRA | Securitizadora e devedores do lastro | Não tem FGC, e a estrutura pode ter garantias e subordinação |

Títulos com maior risco de crédito costumam pagar taxas maiores. A diferença entre essas taxas e a de títulos públicos, chamada spread de crédito, é a remuneração pelo risco de o emissor não pagar.

## Como funciona o risco de liquidez?

O risco de liquidez é a dificuldade de transformar um investimento em dinheiro no momento desejado, ou a necessidade de aceitar um preço menor para conseguir vender.

Formas comuns de risco de liquidez:

- **Prazos mínimos**: LCIs e LCAs, por exemplo, não podem ser resgatadas antes do prazo mínimo.
- **Prazos de resgate de fundos:** alguns fundos só pagam o resgate 30, 60 ou 90 dias depois do pedido.
- **Mercado secundário**: títulos sem liquidez diária dependem de compradores, e o preço pode ser menor que o esperado.
- **Ações pouco negociadas**: podem ter spread largo e poucos negócios ao longo do dia.

A melhor forma de lidar com esse risco é casar o prazo do investimento com o prazo em que você vai precisar do dinheiro.

## Por que a diversificação reduz o risco?

A diversificação reduz o risco específico de cada ativo, porque ativos diferentes reagem de formas diferentes aos mesmos eventos. Ela não elimina o risco sistêmico, que afeta o mercado como um todo.

| Tipo de risco | A diversificação reduz? | Exemplo |
| --- | --- | --- |
| Específico | Sim | Problema em uma única empresa ou emissor |
| Sistêmico | Não | Crise econômica que afeta todos os ativos |

Diversificar não significa aumentar o retorno esperado, e sim reduzir a oscilação da carteira para um mesmo nível de retorno. A diversificação funciona melhor quando os ativos têm baixa correlação entre si. Ainda assim, em momentos de crise, muitos ativos tendem a cair juntos.

## Como identificar e gerenciar os riscos da sua carteira?

Para gerenciar os riscos da carteira, identifique a quais riscos cada investimento está exposto, defina limites de concentração e alinhe os prazos dos investimentos aos seus objetivos.

1. **Mapeie os riscos**: para cada investimento, identifique os riscos de mercado, crédito e liquidez.
2. **Defina limites**: estabeleça um percentual máximo por ativo, setor e emissor.
3. **Case os prazos**: deixe em ativos de alta liquidez o dinheiro que pode ser necessário no curto prazo.
4. **Considere o FGC**: em produtos bancários, respeite o limite de R$ 250 mil por instituição.
5. **Desconfie de promessas**: investimentos que prometem retornos altos sem risco podem ser golpes. Confirme se a instituição é autorizada pela CVM e pelo Banco Central.
6. **Revise periodicamente**: os riscos mudam com o tempo e com as condições do mercado.

## Perguntas frequentes

#### Quais são os principais tipos de risco nos investimentos?

Os principais são o risco de mercado, o de crédito e o de liquidez. Também existem riscos de inflação, câmbio, concentração, alavancagem, operacional e legal.

#### Existe investimento sem risco?

Não. Todos os investimentos têm algum tipo de risco, mesmo os considerados mais conservadores.

#### Renda fixa tem risco de mercado?

Sim. Títulos prefixados e atrelados à inflação perdem valor quando os juros sobem, o que pode gerar perda para quem vende antes do vencimento.

#### A diversificação elimina o risco?

Não. Ela reduz o risco específico de cada ativo, mas não elimina o risco sistêmico, que afeta o mercado como um todo.

#### Como me proteger do risco de crédito?

Avaliando o emissor, diversificando entre emissores e respeitando os limites do FGC nos produtos bancários.

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Fontes consultadas

*Fontes consultadas em 05/11/2026.*

- [CVM](https://www.gov.br/cvm): consulta de instituições e profissionais autorizados
- [FGC](https://www.fgc.org.br): limites de cobertura
- [Banco Central](https://www.bcb.gov.br): instituições autorizadas a funcionar

\*Este conteúdo tem caráter educacional e informativo e não constitui recomendação de investimento, oferta ou garantia de rentabilidade. Todo investimento envolve riscos. Antes de investir, responda ao teste de perfil (API) e, se necessário, fale com seu assessor.\*

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