--- title: "RLP: o que é, como funciona e quais os cuidados" description: Entenda o que é o RLP, mecanismo adotado pela B3, e como ele pode beneficiar suas negociações no mercado financeiro. image: https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/Imported_Blog_Media/blog-16-11.png --- [![Logo Ativa Blog](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/cropped-ativa-blog.png)](https://blog.ativainvestimentos.com.br/) - [Trends](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/trends#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Investimentos](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/investimentos#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Planejamento financeiro](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/planejamento-financeiro#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Day Trade](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/day-trade#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) - [Tutoriais](https://blog.ativainvestimentos.com.br/tag/tutoriais#hs_cos_wrapper_widget_1727354860152) [Abra sua conta](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/?utm_campaign=Abrir%20Conta&utm_source=mybloglog&utm_medium=social) Este é um campo de pesquisa com recurso de sugestão automática incluído. - Não há sugestões porque o campo de pesquisa está em branco. 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Principais pontos - **O que é**: uma oferta em que a corretora pode ser contraparte das ordens agressoras do seu cliente de varejo. - **Onde vale:** minicontratos de Ibovespa (WIN) e de dólar (WDO) e algumas ações listadas na B3. - Preço: a execução deve ser igual ou melhor que o melhor preço disponível no livro central de ofertas. - **Adesão:** é opcional e exige autorização expressa do investidor à corretora. - **Atenção:** o RLP não reduz o risco das operações, e a corretora passa a ocupar o outro lado do negócio. ## O que é RLP e como funciona? No RLP, a ordem do investidor que aderiu ao mecanismo pode ser atendida por uma oferta oculta da própria corretora, em vez de ser fechada com outro participante no livro central de ofertas. Antes das regras, três termos importantes: - **Livro central de ofertas**: a lista pública, na B3, com todas as ofertas de compra e de venda de um ativo e seus preços. - **Ordem agressora:** uma ordem que busca execução imediata, aceitando o melhor preço já disponível no livro. - **Participante de Negociação Pleno (PNP)**: a instituição, como uma corretora, habilitada pela B3 a enviar ofertas diretamente ao sistema de negociação. O RLP funciona assim: - **Atende ordens agressoras**: a oferta RLP só é usada para executar ordens que buscam execução imediata. - **Oferta oculta**: a oferta RLP não aparece no livro de ofertas. A operação só se torna visível depois de executada. - **Preço igual ou melhor**: o preço da oferta RLP é ajustado automaticamente para ser igual ou melhor que o do livro central. - **Prioridade do livro:** quando os preços são iguais, a prioridade é de quem está no livro central, desde que haja quantidade suficiente. - **Exclusivo para o varejo**: a oferta RLP só pode atender clientes de varejo. Somente PNPs podem enviar ofertas RLP à plataforma da B3. As regras completas estão na página oficial do RLP na B3, [em português](https://www.b3.com.br/pt_br/solucoes/plataformas/puma-trading-system/para-participantes-e-traders/regras-e-parametros-de-negociacao/novo-tipo-de-oferta-retail-liquidity-provider-rlp/) e [em inglês](https://www.b3.com.br/en_us/solutions/platforms/puma-trading-system/for-members-and-traders/rules-and-trading-parameters/retail-liquidity-provider-rlp/). #### Exemplo ilustrativo de execução *Exemplo hipotético, apenas para ilustrar o mecanismo. Não representa preços reais nem promessa de resultado.* Um investidor envia uma ordem a mercado para comprar 10 contratos de mini-índice. No livro central há 5 contratos à venda a 130.000 pontos e mais 5 a 130.005 pontos. | Situação | Como a ordem é executada | Preço | | --- | --- | --- | | Sem RLP | 5 contratos no primeiro nível do livro e 5 no segundo | Dois preços: 130.000 e 130.005 | | Com RLP | Os 5 contratos do livro a 130.000 têm prioridade; os outros 5 podem ser atendidos pela oferta RLP a 130.000 ou melhor | Um único preço: 130.000 ou melhor | #### Como isso aparece na prática para o investidor - **Autorização:** a adesão ao RLP é feita na corretora, geralmente por meio de um termo de aceite no cadastro ou na plataforma. Sem essa autorização, as ordens não são atendidas via RLP. - **Execução:** como a oferta RLP é oculta, o investidor não a vê no livro antes de enviar a ordem. Ele só percebe o resultado depois que a operação é executada. - **Conferência:** depois de operar, confira a nota de negociação e o extrato. Se tiver dúvidas sobre como a sua corretora identifica as operações executadas via RLP, pergunte diretamente ao atendimento. - **Cancelamento:** o investidor pode revogar a adesão pelos canais da corretora, conforme o termo assinado. ## Em quais ativos o RLP pode ser usado? O RLP pode ser usado nos minicontratos futuros de Ibovespa (WIN) e de dólar (WDO) e em uma lista de ações definida pela B3. | Mercado | Desde | Situação regulatória | | --- | --- | --- | | Minicontratos WIN e WDO | Agosto de 2019 | Mecanismo definitivo, aprovado pela CVM em agosto de 2024 | | Ações (lista definida pela B3) | Janeiro de 2022 | Em fase experimental | Fonte: B3 e [decisão do Colegiado da CVM de 13/08/2024](https://conteudo.cvm.gov.br/decisoes/2024/20240813_R1/20240813_D1410.html). Dados verificados em 01/10/2026. ## Como surgiu o RLP no Brasil? O RLP começou no Brasil como um programa experimental da B3, aprovado pela CVM e implantado em 5 de agosto de 2019, inicialmente restrito aos minicontratos de dólar e de Ibovespa. Em 2022, novas regras ampliaram a oferta para algumas ações e passaram a exigir das corretoras margem mínima para day trade em minicontratos, conteúdo educacional obrigatório e monitoramento de indicadores dos investidores. Em agosto de 2024, a CVM tornou o RLP definitivo para os minicontratos e manteve a fase experimental para as ações. ## Quais são as regras de uso do RLP? As principais regras do RLP são a adesão voluntária, o uso exclusivo para o varejo, o preço igual ou melhor que o do livro e um limite máximo de volume. - **Adesão voluntária**: o investidor pessoa física precisa autorizar a corretora a ser contraparte das suas ordens. - **Exclusivo para o varejo:** investidores institucionais não podem usar o mecanismo. - **Apenas ordens agressoras:** a oferta RLP atende somente ordens que buscam execução imediata. - **Oferta não visível:** a oferta RLP não aparece no livro antes da execução. - Limite de volume: o volume negociado via RLP não pode ultrapassar um percentual definido pela B3, revisado periodicamente. O percentual vigente é publicado na [página de regras do RLP na B3](https://www.b3.com.br/pt_br/solucoes/plataformas/puma-trading-system/para-participantes-e-traders/regras-e-parametros-de-negociacao/novo-tipo-de-oferta-retail-liquidity-provider-rlp/). - Exigências para as corretoras: quem oferece RLP deve exigir margem mínima nos minicontratos, oferecer conteúdo educacional e monitorar indicadores dos clientes. ## Quais são as vantagens do RLP? A principal vantagem do RLP é a regra de que o preço de execução seja igual ou melhor que o do livro central de ofertas. - **Regra de preço:** o preço de execução deve ser igual ou melhor que o do livro central. Essa regra não inclui corretagem e tarifas, que variam por instituição. - **Liquidez adicional**: a corretora oferece mais uma fonte de contrapartida, o que pode facilitar a execução das ordens. - **Execução em um único preço:** quando a ordem é atendida integralmente, ela não precisa ser executada em vários níveis de preço do livro, como mostra o exemplo acima. ## Quais são os riscos e cuidados com o RLP? O RLP não reduz o risco das operações. Ele apenas muda quem está do outro lado do negócio, que passa a ser a própria corretora ou um participante autorizado por ela. - **Conflito de interesse:** a corretora que atende o cliente é a mesma que ocupa o lado oposto da operação. Segundo a CVM, essa atuação não pode prejudicar o dever da corretora de agir no melhor interesse do cliente. - **O risco da operação continua:** minicontratos são derivativos alavancados. As perdas podem superar o valor depositado, independentemente de a ordem ser executada via RLP. - **Day trade exige preparo:** as mudanças nas regras do RLP ao longo dos anos trouxeram incentivo ao uso de stop loss, controle de alavancagem e educação dos investidores. Isso reflete a preocupação dos reguladores com os resultados da pessoa física. Antes de aderir, leia o termo de adesão da corretora e verifique se esse tipo de operação é compatível com o seu perfil de investidor. > Divulgação de interesse: a Ativa Investimentos, que publica este conteúdo, pode oferecer a oferta RLP aos seus clientes e, nesse caso, atuar como contraparte das suas ordens. Antes de aderir, consulte o termo de adesão e a tabela de custos da instituição. ## Perguntas frequentes O que é RLP? É um tipo de oferta da B3 em que a corretora atua como contraparte das ordens de seus clientes de varejo, com preço igual ou melhor que o do livro central de ofertas. Quem pode usar o RLP? Apenas investidores de varejo que autorizarem a corretora a ser contraparte das suas ordens. Investidores institucionais não podem usar o mecanismo. Como aderir ou cancelar a adesão ao RLP? A adesão é feita na corretora, geralmente por meio de um termo de aceite no cadastro ou na plataforma. O cancelamento é feito pelos canais da corretora, conforme o termo assinado. O RLP é obrigatório? Não. A adesão é voluntária e depende da autorização expressa do investidor. Minha ordem pode sair a um preço pior com o RLP? Pelas regras da B3, a oferta RLP deve ter preço igual ou melhor que o do livro central. Se os preços forem iguais, a prioridade é das ofertas do livro. Em quais ativos posso usar o RLP? Nos minicontratos de Ibovespa (WIN) e de dólar (WDO) e em uma lista de ações definida pela B3. O RLP diminui o risco do day trade? Não. O RLP muda a forma de execução da ordem, não o risco da operação. Minicontratos são alavancados, e as perdas podem superar o capital investido. Esse conteúdo tem caráter educacional e informativo e não constitui recomendação de investimento, oferta ou garantia de rentabilidade. Antes de investir, responda ao teste de perfil (API) e, se necessário, fale com seu assessor. [**Abra sua conta** agora](https://cadastro.ativainvestimentos.com.br/) ![Time Ativa](https://blog.ativainvestimentos.com.br/hubfs/cropped-ativa-blog-512x512-1.png) Time Ativa Para impulsionar os seus investimentos, assine nossa newsletter para mais conteúdos exclusivos **Mais do que investir:** ativar ideias, negócios e sonhos. 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