Desdobramento de ações: entenda como esse processo funciona

Imagine que você tem uma nota de R$100,00 na sua carteira agora. Eventualmente, um amigo ou familiar propõe trocar a sua nota por 5 de R$20,00. Você trocaria? Talvez sim, talvez não.

Afinal, não há nenhum ganho monetário para você. No entanto, as notas de R$20,00 podem ser mais fáceis de usar em compras pequenas no mercado. Guardadas às devidas proporções, é isso que acontece quando ocorre um desdobramento de ações na Bolsa de Valores.

Frequentemente, as empresas listadas na B3 anunciam que farão um desdobramento dos seus papéis. Para quem não acompanha o mercado regularmente, essa notícia pode preocupar. Afinal, o que acontecerá com as ações? Você perderá dinheiro?

Na verdade, não é nada disso. O processo de desdobramento de ações é muito comum e, na verdade, pode até ser vantajoso para você. Quer saber do que se trata, como ele funciona e como afeta seu bolso? Então siga a leitura abaixo!

O que é desdobramento de ações?

O desdobramento (também chamado de split de ações) é uma ação corporativa da empresa para aumentar o número de papéis negociados na Bolsa de Valores. Para fazer isso, a companhia divide cada ação negociada em várias outras, diminuindo o seu preço unitário. No entanto, esse split não afeta o valor de mercado da empresa. Ele permanece exatamente igual.

Para entender melhor como esse processo funciona, vejamos um exemplo real. Em setembro de 2020, a Magazine Luiza anunciou que faria um desdobramento das suas ações na proporção de 1 para 4. Ou seja: ela quadruplicou o número de ações no mercado.

Dessa forma, o preço de cada papel também foi afetado: no dia 13 de outubro, o preço unitário da ação era equivalente a R$ 106,96. Já no dia 14/10, após o split, o papel abriu o pregão negociado a R$26,50.

Para a Magazine Luiza, seu valor de mercado permaneceu inalterado, sofrendo apenas as variações normais do dia a dia. Para os investidores, o patrimônio aplicado ficou inalterado também. A única mudança foi a maior quantidade de papéis nas carteiras de quem já era acionista.

Qual a diferença entre desdobramento, grupamento e bonificação?

O split de ações não é a única ação corporativa que uma companhia pode fazer. Afinal, ela tem a autonomia de realizar outros dois processos: o grupamento (ou inplit) e a bonificação. É importante entender esses dois conceitos na prática, pois eles podem confundir os investidores. Acompanhe!

Grupamento

O grupamento de ações é o exato oposto do desdobramento. Nele, a empresa reduz o número de papéis na Bolsa, aumentando o valor de cada um. Na prática, seu valor de mercado permanece o mesmo. 

Bonificação

Já a bonificação é outro evento corporativo que a empresa pode realizar. É muito comum confundi-lo com o desdobramento, mas são coisas diferentes. Nesse caso, a empresa paga proventos aos acionistas com ações, em vez de pagar com dinheiro, como no caso dos dividendos ou JSCP.

Ou seja: a empresa emite novos papéis na proporção dos proventos que serão pagos e os distribui gratuitamente aos acionistas. Se você tiver, digamos, 100 ações da empresa e ela fizer uma bonificação de 10%, você ganhará 10 papéis.

Como esse processo funciona na prática?

Para um investidor, como visto, o desdobramento de ações é um processo que não interfere no valor patrimonial em ações. O que acontece é que você passa a ter mais papéis daquela empresa, mas seu patrimônio é o mesmo.

Já para a companhia, existem algumas vantagens no split. A primeira delas é o aumento de liquidez no seu papel. Como existem mais ações e cada uma com um preço menor, fica mais fácil negociar os papéis.

Além desse benefício, existem alguns outros. Um deles é a maior divulgação da empresa. Afinal, o processo de desdobramento é amplamente noticiado no mercado de ações e pode atrair investidores. Para completar, os papéis da empresa ficam mais acessíveis. Como o valor por ação diminui, pequenos investidores podem comprá-las mais facilmente. Isso aumenta a demanda pelos papéis também.

Como o split de ações funciona?

O processo de desdobramento de ações começa com uma discussão do Conselho de Administração. Caso os conselheiros decidam que vale a pena fazer o split, eles montam uma proposta e passam para a aprovação dos acionistas com poder de voto.

Uma vez aprovado o desdobramento, ele deve ser anunciado na Bolsa de Valores e nos meios de comunicação. Assim, todos os investidores ficam cientes do evento e podem tomar suas decisões à vontade. O anúncio é feito com alguma antecedência, justamente para dar tempo de a informação circular livremente.

Na hora de montar a proposta, os conselheiros devem definir qual será a proporção do split realizado. As proporções mais usadas são 1 para 2, 2 para 3, 1 para 3 e 1 para 4. No entanto, elas podem ser em outras proporções também. A própria Magazine Luiza já fez um desdobramento de 1 para 8. O Banco Inter fez de 1 para 6, enquanto a Raia Drogasil e as Lojas Renner fizeram de 1 para 5. Já a Gol chegou a fazer de 1 para 35.

O desdobramento de ações valoriza os papéis?

Esse é um exemplo de como as percepções dos investidores podem afetar o valor dos papéis, mesmo sem fundamentos para isso. Em teoria, o split de ações não deveria valorizar os papéis. Afinal, a única mudança é realmente a quantidade de ações no mercado. A empresa continua a mesma e seus fundamentos permanecem inalterados. No entanto, existem alguns estudos que mostram que o desdobramento pode valorizar os papéis sim.

Um estudo da Nasdaq (em inglês), feito entre 2012 e 2018, mostrou que o simples anúncio de um split aumenta o preço das ações em 2,5%, em média. Além disso, as ações desdobradas performam acima da média do mercado em 4,8%, em média, por um ano. Apesar de essa pesquisa retratar o mercado americano, um estudo parecido feito na Bolsa de Hong Kong (em inglês) também constatou que há melhoria de preço nas ações desdobradas por lá.

Por que isso acontece? Existem muitas teorias, incluindo o efeito manada. Seja como for, é importante ter cuidado ao investir na Bolsa e sempre seguir a sua estratégia. Afinal, o efeito manada pode gerar grandes prejuízos.

Quais as vantagens do desdobramento de ações?

A seguir, apresentamos algums das principais vantagens do desdobramento de ações. Acompanhe!

Liquidez

Essa é uma das maiores vantagens do split de ações. Isso ocorre porque os preços das ações diminuem, o que faz com que novos investidores tenham interesse em ter esses ativos na sua carteira de investimentos.

Potencial de valorização

Existem alguns casos em que uma empresa fez o desdobramento dos seus papéis e, após algum tempo, o valor das ações retornou ao patamar anterior ao split, como o Banco Inter. Por isso, alguns investidores apostam nesses papéis por acreditarem no potencial de valorização do ativo.

Aumento do número de papéis disponíveis

Com o split de ações, há o aumento da quantidade de papéis disponíveis no mercado. Dessa forma, um maior número de investidores pode ter acesso a esses ativos.

Cabe destacar que algumas das desvantagens do desdobramento de ações são:

• possibilidade de atração de investidores com um perfil mais especulativo, que buscam maior volatilidade nos preços dos papéis e, por isso, podem ocasionar instabilidade nos valores;
• custo do split que pode ser um impeditivo para as empresas realizarem esse processo.

Como saber se uma ação passou por um desdobramento?

Se você quer saber se um papel específico passou por um desdobramento de ações, pode fazer essa consulta no site da B3. Para isso, acesse a página de consulta de ações e digite o nome da empresa que quer pesquisar.

Depois de abrir a página da empresa, vá até a aba Eventos Corporativos e procure a tabela Proventos em Ativos. Os desdobramentos estão listados lá.

Além disso, você pode solicitar a informação junto aos profissionais da área para esclarecer as suas dúvidas sobre investimentos. Afinal, eles estão sempre atentos a todas os eventos que ocorrem no mercado financeiro, com o objetivo de identificar boas oportunidades para aplicar o seu capital.

Cabe destacar, que sempre que um desdobramento é anunciado, as principais corretoras fazem uma análise fundamentalista da empresa para saber se vale a pena investir nesses papéis ou não.

Quais são os exemplos de desdobramento no mercado de ações?

A seguir, apresentamos alguns exemplos de split de ações que ocorreram recentemente na Bolsa de Valores. Acompanhe!

Lojas Renner

Em 2015, a Renner fez um desdobramento dos seus papéis na ordem de 1 para 5. Um dia anterior ao split, o valor unitário da ação era de R$100 e após o processo o ativo passou a ser negociado por R$40,23. 

Localiza

Em 2017, a Localiza aprovou o desdobramento das suas ações na proporção de 1 para 3. Cabe destacar que em 2020 a empresa anunciou a fusão com a Unidas, mas o processo ainda encontra alguns obstáculos, devido à concentração de mercado que pode resultar desse processo.

Banco Inter

Em 2019, o banco aprovou o split das suas ações tanto ordinárias quanto preferenciais. Cada ativo foi desdobrado na proporção de 1 para 6. Ainda nesse período, o programa de Units foi aprovado.

Copasa

Em 2020, a companhia aprovou o desdobramento dos seus ativos na proporção de 1 para 3. No mesmo período, também houve a aprovação de R$ 500 milhões em debêntures.

Hapvida

Também em 2020, a Hapvida fez um split de ações na proporção de 1 para 5. Com isso, o valor do papel saiu de R$ 71,92 para R$ 14,38.

Prontinho! Agora você já sabe o que é desdobramento de ações, como esse processo funciona, para que ele serve e muito mais. Dessa forma, está mais preparado para investir em ações e acompanhar as notícias sobre o mercado. Não se esqueça da importância que contar com o auxílio de profissionais especializados faz toda a diferença para quem quer tomar boas decisões de investimento.

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