Efeito manada: entenda o que é e como observar esses movimentos

Os resultados nocivos do efeito manada normalmente se traduzem em perdas financeiras, o que torna esse tema muito relevante para a pessoa que pretende começar a investir e ter sucesso em suas aplicações. Nos últimos anos, foram muitos os exemplos de situações nas quais o efeito manada apareceu.

Nesses casos, o comportamento em grupo dos investidores pode ter levado a crescimentos não-compatíveis com a realidade. O resultado disso são bolhas especulativas, que trazem muitos prejuízos. Quer saber mais sobre esse efeito psicológico e como ele pode afetar os seus investimentos? Então, continue a leitura deste artigo!

O que é o efeito manada?

O efeito manada é um fenômeno coletivo, o que significa um comportamento psicológico compartilhado, reproduzido entre todos os participantes do grupo. Tal fenômeno não pode ser considerado como essencialmente ruim, pois deriva de um instinto primário de sobrevivência comum a todas as pessoas. Sendo assim, esse comportamento é parte do desenvolvimento humano, podendo ser observado também entre outros seres vivos.

A disparada de antílopes que correm sem rumo quando atacada por um número pequeno de leões e as sardinhas que se reúnem em grupos maiores para se proteger de predadores são alguns exemplos do efeito manada presente no mundo animal. Portanto, o efeito manada ajudou na sobrevivência na selva e, para funcionar, depende do estímulo de gatilhos mentais presentes em nossa estrutura psicológica fundamental.

Dessa forma, podemos apontar quatro gatilhos importantes capazes de gerar o efeito manada em um grupo de pessoas. São eles:

• a necessidade pertencer e se adequar a um grupo;
• a crença de que existe sempre uma boa razão para o comportamento alheio;
• o sentimento de segurança proporcionado pelo grupo;
• o sentimento de medo de ser excluído ou abandonado pelo grupo.

Quais são os pontos negativos para o investidor?

Apesar de ser um mecanismo psicológico essencial para a nossa sobrevivência, o efeito manada não traz bons resultados para investidores. Afinal, seguir o comportamento de grupo pode ser uma fraqueza na sua estratégia. Isso acontece porque os ativos na Bolsa de Valores têm seu valor determinado pela lei de oferta e demanda. Portanto, se houver muita procura por determinada ação, ela sobe de valor. No entanto, se muitas pessoas tentarem vender o papel ao mesmo tempo, seu preço despenca.

Na prática, portanto, o efeito manada pode ser um potencializador de bolhas especulativas e gerar prejuízos reais. É justamente por causa desse comportamento de manada que a B3 tem o Circuit Breaker. Você provavelmente ouviu falar muito dele em março de 2020, por causa da sequência de ativações do recurso. O Circuit Breaker é uma pausa nas transações da Bolsa que é ativada quando se detecta um efeito manada. A ideia é parar os negócios por 30 minutos quando o Ibovespa cai 10% em relação ao dia útil anterior.

Dessa forma, a Bolsa espera que os investidores se acalmem e retornem às atividades com mais racionalidade. Com os ânimos arrefecidos, o mercado tende a retornar para níveis mais estáveis, porém as escolhas tomadas durante a movimentação brusca são suficientes para gerar lucros ou prejuízos para aqueles que foram levados pelo momento.

Como manter-se imune ao efeito manada?

Se você entendeu os perigos do efeito manada para os seus investimentos, então deve querer saber como evitá-lo. No entanto, é importante ter em mente que se trata de um funcionamento psicológico natural do ser humano. Isso significa, portanto, que todos nós somos suscetíveis ao efeito manada e podemos fazer parte dele a qualquer momento. No entanto, há formas de reduzir o impacto que ele tem sobre nossas decisões. Veja, a seguir, algumas dicas para se manter fora desse comportamento em grupo!

1. Estude muito e conte com um suporte qualificado

O efeito manada é, antes de tudo, um comportamento irracional. Ele é ativado por gatilhos que exigem uma resposta imediata, sem tempo de analisar o contexto. Portanto, ele é um efeito psicológico que é mais fértil frente ao desconhecido. Pense, por exemplo, na vida selvagem dos nossos antepassados. Se eles vissem outra pessoa correndo desesperadamente, não havia tempo para parar e ver se realmente existia um predador. Portanto, o melhor a fazer era simplesmente correr.

O medo do desconhecido ativava essa resposta. No entanto, é possível reduzir bastante o medo do desconhecido no mercado financeiro. Para isso, basta estudar as particularidades da Bolsa e o movimento das ações na análise técnica e fundamentalista. Dessa forma, o desconhecido se torna conhecido e você pode agir com racionalidade. Uma dica importante para adquirir mais conhecimento é reservar, de maneira intencional, parte dos seus recursos e do seu tempo ao aprendizado sobre tudo o que envolve o tema de finanças, investimentos e o funcionamento dos pormenores do mercado financeiro.

Investir em cursos, palestras e livros de investimentos é uma ótima opção para fortalecer as suas bases para uma tomada de decisões mais acurada e confiante. Se você quer acompanhar mais conteúdos e dicas de investimentos para seu posicionamento no mercado, é importante escolher bem as melhores fontes de notícias e informações sobre o mercado, como o blog da Ativa Investimentos. Como vimos, entender se determinado movimento possui fundamentos sólidos ou se não passa de euforia momentânea é uma tarefa desafiadora para o investidor comum.

Portanto, outra forma importante de se manter imune ao efeito manda é contar com o auxílio de profissionais mais capacitados, como analistas, investidores qualificados, agentes ou consultores financeiros. Tais profissionais possuem know how e experiência de anos no mercado, tornando-se aptos a diferenciar excessos passageiros de tendências duradouras. Para fazer essas análises, os estudiosos do mercado contam com informações e ferramentas que geralmente não estão acessíveis ao público em geral, sendo por esse motivo, mais confiáveis em suas observações e recomendações.

2. Aja conforme o seu perfil de investidor

De acordo com os dados oficiais da B3, mais de 2,8 milhões de pessoas investem na Bolsa no Brasil. Esse número representa um crescimento de quase 350% em relação a 2018 (quando tínhamos 813 mil investidores). Portanto, é seguro afirmar que um bom número de investidores na Bolsa vieram dos recentes resultados na B3. Em 2019, o Ibovespa subiu mais de 30%, enquanto a Selic caiu para 4,5%, tornando a Renda Fixa menos atraente. Ou seja: dá para dizer que o recente crescimento da Bolsa é uma espécie de efeito manada.

Afinal, as pessoas estão entrando nela em busca de opções mais atraentes. No entanto, é importante fazer as decisões com base no seu perfil. Se você tiver uma postura mais conservadora, não faz sentido investir todo o seu capital em ações só porque é o que todos fazem. Ao manter a coerência com seu estilo, você alcança os resultados que deseja sem correr riscos desnecessários. Constatar qual é o seu perfil é o primeiro passo antes de tomar decisões sobre alocação de ativos. Busque analisar alguns passos, como:

• qual a sua capacidade de suportar riscos e absorver flutuações de preços;
• defina quais objetivos deseja alcançar;
• separe um valor para investir;
• determine um horizonte de tempo para manter o dinheiro aplicado etc.

Esses são alguns dos parâmetros que vão auxiliar na escolha sobre quais os produtos são mais indicados para sua realidade. Para descobrir qual o seu perfil é muito simples, basta fazer um teste de API (Análise de Perfil de Investidor) disponível nos portais de praticamente todas as instituições financeiras nacionais.

O teste de API nada mais é do um questionário rápido que tem como objetivo encontrar padrões de comportamento cujo resultado classifica o indivíduo em três grupos de investidores principais (conservador, moderado, agressivo/arrojado), conforme a sua maior ou menor aversão ao risco.

Ainda em relação ao seu perfil, é importante destacar a necessidade de diversificação da sua carteira, independentemente dos produtos que você tenha maior ou menor afinidade ou preferência. Isso significa, que mesmo que você tenha um perfil mais conservador, você também deve direcionar parte do seu capital para os produtos de renda variável.

Essa mescla entre ativos de diferentes rentabilidades, forma de operação e comportamento no mercado é importante para garantir a segurança e um retorno positivo da sua carteira de investimentos no longo prazo. Assim, ainda que uma classe de produtos apresente um desempenho ruim, outra classe presente na mesma carteira pode apresentar um bom desempenho, o que ajuda a garantir uma rentabilidade média positiva e um crescimento do total dos recursos aplicados na carteira.

O que de fato vai diferenciar os investimentos de um perfil mais moderado de um perfil arrojado, por exemplo, é a proporção entre os ativos de renda fixa e renda variável presente em suas carteiras. Assim, um perfil conservador pode apresentar 30% de ativos em renda variável e outros 70% em renda fixa, já a carteira de um investidor moderado é mais equilibrada (algo como 50/50 ou 60/40), enquanto um investidor arrojado tem uma proporção maior de renda variável (70% ou mais).

3. Mantenha o foco e disciplina na estratégia escolhida

Uma das vantagens de estudar bastante e se manter coerente ao seu perfil é poder tomar decisões racionais e seguras. Para ter sucesso, um investidor não deve comprar uma ação ou aplicar em um título “porque sim”. É necessário, portanto, ter uma estratégia que explique aquela aplicação. Por exemplo, suponha que você decida comprar ações de uma empresa com boas práticas sustentáveis. Seu racional é que essa companhia apresentará bons resultados no longo prazo.

Portanto, não faz sentido se desesperar com uma recente queda nas ações (desde que não haja uma modificação nos elementos que justificam seu investimento). No mercado financeiro existem diferentes ativos e estratégias que podem ser aplicados para as mais diferentes necessidades e objetivos. Ao investir em ações, por exemplo, existem estratégias que privilegiam tanto o curto, quanto o médio e o longo prazo.

As operações de curtíssimo prazo (abertas e fechadas no período intradiário) envolvendo a especulação com ações possuem um racional específico, ou seja, uma forma de pensar própria dos Day Traders e dos Scalpers. Já as operações com ações no período envolvendo semanas ou poucos meses, chamadas de Swing Trade, têm outro método e horizonte de análise.

Por fim, o investimento em ações de longo prazo, conhecido como Position Trade, geralmente apresentam alvos de resgates superiores a muitos anos com o objetivo de aposentadoria ou geração de renda por meio do recebimento de dividendos. Dessa forma, podemos observar que cada estratégia exige um racional próprio, que deve ser respeitado a fim de se atingir o resultado esperado.

Portanto, não cabe adotar comportamentos e preocupações típicas de quem opera no Day Trade, como dar grande peso ao fato de um papel ter caído ou subido muito em um dia, se a sua estratégia inicial está voltada ao ganho de capital no médio e longo prazo. Flutuações de preços são comuns no mercado e, de certa forma, os movimentos mais intensos de forte valorização e desvalorização também são esperados. É exatamente por isso que não deve haver pânico quando eles começam a acontecer diante dos seus olhos. Sendo assim, confie em sua estratégia e se mantenha firme nas análises que o levaram a se posicionar em cada ativo.

Obviamente, existem momentos em que serão necessárias algumas mudanças de curso ou ajustes ao longo da jornada, mas a visão de longo prazo não pode ser desprezada em detrimento de flutuações momentâneas. Ao contrário do que muitas pessoas buscam, o mercado financeiro não é um “cassino de ganhos exponenciais rápidos”, mas sim, um local que recompensa (com ótimos retornos) aqueles que se mantêm pacientes em sua estratégia e disciplinados na busca do seu resultado.

Como usar a psicologia do investidor a seu favor?

Além de se proteger do efeito manada, você também pode usá-lo a seu favor. Afinal, um fluxo de movimento em uma direção é uma boa oportunidade de rendimentos. Os investidores que entendem os fundamentos por trás das formações de preços dos ativos na Bolsa podem identificar melhor os movimentos irracionais. Portanto, podem traçar estratégias para surfar o fluxo do mercado. Um exemplo disso foi a queda da Bolsa por causa da pandemia do novo coronavírus. Em 19/02, o Ibovespa estava em 116 mil pontos.

No começo de março, o índice começou a cair com as notícias e chegou a 63 mil pontos. Portanto, uma queda de aproximadamente 47%. Grande parte dessa queda foi um movimento de manada dos investidores, buscando uma opção mais segura por causa da pandemia. No entanto, a recuperação veio assim que as pessoas se acalmaram. Em 29 de julho, de 2021, o Ibovespa chegou a 105 mil pontos. Um crescimento, portanto, de 66% em relação à depressão de março. Quem soube ler esse movimento comprou as ações em queda, na expectativa de que ela fosse apenas o medo dos investidores.

Como a Ativa Investimentos pode ajudar nesse contexto?

Como vimos ao longo do artigo, o efeito manada representa grandes riscos ao investidor, podendo impactar diretamente a rentabilidade da sua carteira. Agir conforme a manada, sem observar o contexto setorial ou econômico de maneira fria e ponderada, pode levar a percepções e leituras equivocadas sobre o mercado. Consequentemente, a tomada de decisões realizadas, tendo essas percepções errôneas como base, podem se transformar em prejuízos.

Assim, cabe ao investidor que está consciente dos danos que o efeito manada pode causar, precaver-se por meio da capacitação contínua, do correto gerenciamento de risco e da confiança na solidez da estratégia escolhida. Afinal, quem entende como o mercado se comporta está preparado para enfrentar tanto os momentos cíclicos, como os de crise e os de euforia.

Acompanhar uma série de variáveis econômicas, diferentes setores de mercado e notícias a nível nacional e global, que são capazes de influenciar o comportamento dos ativos financeiros, realmente pode ser uma tarefa árdua para o investidor comum que precisa se ocupar com muitas outras atividades além do monitoramento da sua carteira. Portanto, é fundamental contar com o apoio de profissionais especialistas do mercado a fim de obter o acesso a informações relevantes e de qualidade capazes de subsidiar a sua tomada de decisões.

Nós da Ativa Investimentos oferecemos todo o suporte ao investidor, entregando o melhor serviço com o objetivo de construir uma relação sólida e de confiança no longo prazo. Ao contar com o nosso time de profissionais, você ganha um aliado importante para ficar imune ao efeito manda, concentrar-se em sua estratégia e se manter firme em seus objetivos originais, sem distrações.

Agora você já sabe como funciona o efeito manada e aprendeu como se proteger dele em suas aplicações. Portanto, lembre-se de manter a disciplina e a racionalidade nos seus investimentos para não ter prejuízos desnecessários.

Se você procura por uma orientação mais personalizada e focada em suas necessidades, entre em contato conosco agora mesmo. Estamos prontos para oferecer a você o melhor suporte para as suas decisões de investimentos.