Você já ouviu falar em IPO? O acrônimo significa Oferta Pública Inicial em português. Trata-se do evento em que uma empresa começa a vender ações pela primeira vez. Isso revela, portanto, que ela passa a ter capital aberto e que seus papéis serão negociados com investidores. Por conta do capital aberto, qualquer pessoa pode se tornar sócia da empresa.
Além disso, após a oferta, os donos perdem parte do controle da companhia em troca da captação de recursos. Em um único ano, são lançadas diversas IPOs (veja uma lista completa com todas que acontecem durante o ano!).
Se você quer saber como investir na bolsa e como participar de uma Oferta Pública Inicial, siga com a leitura!
Índice
Existem várias vantagens que uma empresa que decide realizar seu IPO pode auferir. Ao avaliá-las, você entende os principais motivos que levam a esse evento. A seguir, listamos quais são elas.
Ao abrir o capital e fazer a oferta pública, uma empresa demonstra que está madura e que tem capacidade jurídica e institucional para isso. Além do mais, esse processo demanda muito estudo com a intenção de verificar a viabilidade e também a fim de analisar se vale a pena prosseguir com ele.
Desse modo, a companhia que decide fazer o IPO tem um ganho de segurança institucional e oferece mais tranquilidade aos seus acionistas sobre os resultados futuros que possivelmente vão obter.
Quando uma companhia decide participar de uma IPO, o objetivo é captar mais recursos. Já no caso de Fundos de Investimento, a meta é atrair novos cotistas. A abertura de capital representa mais dinheiro para projetos de expansão e investimentos, profissionaliza a gestão, melhora a governança corporativa e fortalece a imagem.
Portanto, a abertura de capital pode oferecer várias vantagens para uma empresa. Assim, é possível aumentar a rentabilidade, conquistar lucros que podem ser reinvestidos, além de alcançar uma maior parcela de mercado.
Melhorar a imagem da empresa é um passo relevante a fim de otimizar a lucratividade e conseguir se destacar no mercado financeiro. Nesse sentido, o IPO pode ser uma etapa extremamente importante. Afinal, se ela contar com projetos interessantes e que trarão rentabilidade, haverá investidores interessados.
Além disso, ser de capital aberto permite que a companhia seja regulamentada por órgãos competentes, que protegem os investidores. Como há informações financeiras e operacionais disponíveis para o público, a situação da empresa fica mais transparente aos sócios.
Os IPOS geralmente são ofertados primeiro a um público restrito, no chamado “mercado primário”. Esse público é composto, em grande parte, por bancos, fundos de investimentos, corretoras e outras instituições.
A participação desses agentes é crucial com o intuito de gerar o interesse do público mais amplo pelo papel e garantir maior credibilidade à oferta pública.
Na segunda etapa, conhecida como “mercado secundário”, os investidores “comuns” começam a especular em cima da volatilidade dos preços das ações, promovendo liquidez para esses ativos.
Durante o início da pandemia em 2020, observamos vários “circuit breakers” sendo acionados nas bolsas de todo o mundo por causa das incertezas existentes sobre a extensão da periculosidade do vírus e a falta de perspectivas sobre um remédio ou vacina efetiva contra a doença. Mesmo durante esse período de caos, o desejo por novas empresas em fazer o seu IPO em bolsa não parou de crescer.
De acordo com os dados atuais, desde 2018, o volume de ofertas de IPOs no mercado brasilerio tem aumentado, ultrapassando a marca dos 40 bilhões de reais já em 2020. Apesar das expectativas ruins, 2021 se mostrou um ótimo período para as ofertas públicas. Apenas nos 6 primeiros meses do ano já foram arrecadados praticamente o mesmo valor do ano anterior inteiro (cerca de 36 bilhões de reais).
Apenas entre 2020 e 2021 foram realizados 55 novos IPOs, sendo que, desse total, 35 empresas tiveram retornos positivos. Isso significa algo em torno de 60% de chances de ganhar dinheiro com essa modalidade de investimento. No entanto, ao esticarmos o horizonte de análise, observamos que, apesar de existirem ótimas histórias de sucesso, a lista de fracassos ainda é muito maior.
Entre 2000 e 2007, por exemplo, foram realizados 127 IPOs na Bolsa Brasileira. Desse total, apenas 67 ainda permanecem em operação até os dias de hoje, o que representa uma mortalidade de quase 50%. Não obstante, desses 67, apenas 27 apresentaram uma rentabilidade superior ao CDI. Sendo assim, quem investiu nesses ativos enfrentou grandes riscos e só conseguiu obter uma rentabilidade semelhante à renda fixa.
O que podemos observar é que, apesar dos números atuais serem tão chamativos, é preciso cuidado. Mesmo com um cenário otimista, investir de forma relapsa em qualquer empresa é a receita certa para o fracasso financeiro.
Portanto, tenha cuidado ao aportar recursos nessa modalidade e se dedique às análises, pois elas precisam ser muito detalhadas. É exatamente por isso que contar com o auxílio de profissionais e analistas especializados também é uma ótima alternativa.
Tendo profissionais gabaritados e com bom conhecimento desse tipo de operação, além de estudar e entender os principais fatores de um IPO vai lhe oferecer mais segurança na hora de escolher em quais companhias realmente vale a pena investir.
Não é só para as empresas que é vantajoso fazer uma IPO. Também existem proventos para os investidores que participam de uma Oferta Pública Inicial. Quer saber quais são os pontos positivos? Veja alguns a seguir!
A principal vantagem de investir em uma Oferta Pública Inicial é o potencial de valorização do papel em questão. Como essa é a primeira vez que a empresa negocia na Bolsa, suas ações estão no “estágio inicial”. Há a possibilidade, caso o negócio seja lucrativo e bem-sucedido, que aqueles papéis se valorizem bastante com o tempo. Um exemplo clássico disso foi a IPO da Amazon.
Em 1997, a empresa abriu sua participação na Bolsa com cada ação vendida a $18,00 dólares. Hoje, cada ação é comercializada ao redor de $3.518 dólares. É claro que nem toda empresa apresenta esse nível de crescimento. Por isso, é importante fazer uma boa análise dos investimentos. No entanto, essa possibilidade de valorização atrai muitos investidores.
Outra vantagem significativa de investir em uma IPO é a possibilidade de participar do capital de diversas empresas promissoras. Normalmente, as companhias que começam a participar da Bolsa de Valores são negócios modernos e inovadores.
E isso é bem lucrativo! De acordo com o MIT, as empresas com maior índice de criatividade e inovação também apresentam melhores resultados financeiros. Portanto, fique de olho nessas características a fim de encontrar bons investimentos a fim de fazer parte da sua carteira.
Um dos benefícios de se investir em uma Oferta Pública Inicial é sentido de maneira indireta: o aquecimento da economia. Ou seja, comprar ações de uma empresa iniciante ajuda a manter a economia nacional mais forte. Além disso, quanto mais empresas participam da Bolsa de Valores, melhor para o país. Isso porque, quanto mais forte fica a economia, mais investimentos estrangeiros ela traz e melhor pode ficar a cotação do dólar.
Empresas que encontram sucesso em abrir o seu capital no mercado de ações conseguem financiar as suas operações e assim promover novos investimentos, que no fim também representam mais empregos, renda e produtos de qualidade superior para toda sociedade.
As empresas que pretendem abrir o seu capital devem se estruturar com a intenção de se tornar mais transparentes e sustentáveis por meio da divulgação pública dos seus resultados financeiros e a adequação às normas mais severas relacionadas à legislação trabalhista e ambiental, por exemplo. Sem contar o grande volume de impostos gerados aos cofres públicos.
Investir em uma IPO abre uma excelente oportunidade de diversificação da sua carteira de ações. Afinal, essa é a oportunidade de adquirir novos papéis de uma empresa totalmente inédita na Bolsa. Os benefícios de uma carteira diversificada, por sua vez, são muitos. Veja alguns exemplos:
Diversificar nada mais é do que diluir os riscos e potencializar os retornos que uma carteira consegue proporcionar ao investidor.
Sendo assim, quando um ativo da carteira apresenta alguma queda ou até mesmo prejuízo em seu desempenho, outro ativo da mesma carteira — que apresente uma relação de inversamente proporcional ao primeiro — pode acabar se valorizando, contrabalanceando então os resultados da carteira como um todo.
Essa estratégia é importante para não manter “todos os ovos no mesmo cesto” e assim acabar reduzindo o seu capital por causa de um único produto com desempenho ruim.
Participar de uma IPO é positivo, pois acomoda várias estratégias de investimentos. Por exemplo, a prática mais comum é a de comprar as ações da empresa e segurá-las por alguns anos.
O objetivo é tentar obter aquela valorização significativa que mencionamos antes. Existem investidores que usam a técnica de flipagem: comprar as ações da empresa antecipadamente para vender no dia da IPO, aproveitando o interesse no começo do pregão. Esse interesse imediato pode estar baseado em euforia especulativa que algumas empresas podem gerar.
Por isso, não é incomum que os preços das ações recém-lançadas sofram quedas nos dias posteriores, quando as emoções se reduzem e ocorre o nivelamento das expectativas mais realistas para o papel.
Boa parte das estratégias de investimentos em ações apostam em sua valorização no longo prazo, pois essa é a expectativa que negócios inovadores apresentam. No entanto, existem modalidades que também operam no curto prazo, aproveitando as oscilações diárias para especular em cima do ativo e obter lucro.
Essa modalidade é conhecida como day trade e, nele, os operadores realizam operações mais rápidas com o intuito de aproveitar a grande volatilidade que certos papéis apresentam. Porém, é preciso lembrar que a escolha por uma ou outra estratégia de investimento precisa estar ancorada em seu perfil de investidor, pois os riscos são muitos altos e podem causar grandes prejuízos aos inexperientes.
A partir do momento em que uma empresa se torna em um negócio de capital aberto, a organização passa a contar com recursos suficientes com o intuito de expandir suas operações e aumentar as proporções de atuação do empreendimento.
Esse processo pode ser benéfico tanto para as empresas quanto para investidores. De um lado, o negócio pode contar com um planejamento a fim de conquistar seus objetivos com mais facilidade. Do outro, temos maiores oportunidades de rentabilidade para os ativos.
O processo de abertura de capital tem um alto custo e pode levar até um ano. Para ser negociada em Bolsa, é preciso passar pelo crivo de analistas que vão verificar os relatórios sobre a sua situação patrimonial.
Para avaliar o risco do investimento e chegar ao consenso de que a empresa merece o suporte dos investidores, a companhia contrata uma instituição financeira para orientar o seu processo de abertura de capital. Serão eles os responsáveis pelo registro junto à CVM (Comissão de Valores Mobiliários) e à B3, pela coleta de dados e construção dos relatórios necessários.
Também é sua responsabilidade o “road show “ — que é o momento de apresentação da oferta aos investidores interessados. Após finalizado esse processo, a empresa emite a comunicação sobre a Oferta Pública Inicial a todos os participantes do mercado.
Então, as ações da empresa são disponibilizadas ao mercado via corretora de valores, que é a responsável pela intermediação dessas transações com a Bolsa.
Fazer o IPO não é um processo imediato que ocorre de um mês ao outro. Após os fundadores da organização decidirem pela abertura de capital, é necessário iniciar um planejamento para a estruturação do projeto.
O processo do IPO exige que as empresas façam uma auditoria para avaliar se as informações financeiras da empresa estão em ordem. Ainda, é necessário definir algumas características da operação. Confira as principais etapas desse processo.
O primeiro passo para que uma empresa possa realizar IPO é o seu planejamento. Visto que essa é uma operação bastante custosa em termos de tempo, organização e também recursos. Para a maioria das corporações, inclusive, essa etapa exige aproximadamente um ano a fim de deixar toda a documentação em ordem.
Abrir capital exige que uma corporação gaste milhões de reais a fim de cumprir todas as etapas exigidas no processo de formalização desta nova condição para a empresa. Por isso, é necessário investir em planejamento quanto às perspectivas futuras do mercado acionário e também quanto à demanda de investidores por ações antes de proceder com o projeto.
Depois da etapa inicial de planejamento, é hora de estabelecer o time que vai fornecer agilidade para o processo de abertura do capital na bolsa. Nesse momento, é importante designar colaboradores para recolher, organizar e categorizar todas as informações financeiras da empresa conforme as exigências para essa nova condição.
Contar com esse tipo de organização é necessário por conta do processo de avaliação dos documentos contábeis e financeiros da empresa que são realizados para dar andamento ao processo de abertura do capital.
Para esse fim, geralmente são criadas equipes multidisciplinares com contadores, advogados, especialistas em investimento e agentes para a reestruturação societária da empresa.
Essa é a parte mais burocrática da operação. A empresa deverá solicitar à CVM o registro de companhia aberta. Além disso, também é necessário conseguir a autorização para poder vender as ações ao público e ter a listagem de títulos disponíveis na B3.
Durante o registro e listagem, é possível definir em qual segmento a empresa será listada nos segmentos da Bolsa de Valores. Além disso, é necessário que a organização se dedique à preparação de prospectos.
O processo de roadshow envolve a atuação de bancos na hora de despertar o interesse de potenciais investidores. Ele funciona como uma reunião onde a empresa e a sua oferta para o mercado será apresentada ao público.
Essa etapa pode durar algumas semanas com reuniões ocorrendo diariamente e o seu principal foco é esclarecer quaisquer dúvidas que os potenciais investidores possam ter sobre o negócio e trazer mais segurança ao investimento.
A etapa de bookbuilding serve como mecanismo que considerará o interesse dos investidores em relação ao total de ações e o seu valor no mercado. Para isso, é realizada uma análise com os potenciais interessados para determinar a precificação de acordo com o que estão dispostos a investir.
Se você se interessou pelo que viu até aqui, deve estar com vontade de participar de uma Oferta Pública Inicial. Portanto, é hora de conferir os 4 passos para fazer essa ação. Veja a seguir quais são eles!
O objetivo é descobrir se a IPO é de renda fixa ou renda variável. No primeiro caso, veja quem é o emissor e os prazos do título. Já no segundo caso, avalie quem é a companhia e qual o ramo em que atua. Se for uma oferta pública de Fundos Imobiliários, fique atento em que o Fundo investe também.
Por se tratar de oferta pública primária, as casas de research têm restrições rígidas quanto à avaliação dos ativos e não podem emitir recomendações positivas ou negativas em relação às empresas ou aos fundos. Todas as informações estão nos prospectos e nos demais documentos anexos de cada oferta que você pode acessar.
Para participar de uma Oferta Pública Inicial, é necessário ter uma conta em uma corretora que esteja participando da IPO. Em seguida, será necessário estabelecer o valor que deseja pagar pelas ações e o volume financeiro total.
Tudo isso dentro dos termos do prospecto para realizar a reserva junto à corretora, claro. Dependendo da oferta, não é possível desistir. Por isso, é importante ler o prospecto na íntegra para tomar conhecimento de todos os prazos, valores e informações presentes.
Após o prazo de reserva, é realizada a precificação das ações — o chamado “bookbuilding”. Trata-se do mecanismo em que o emissor dará o valor unitário final dos ativos emitidos com base nas reservas coletadas.
Em seguida, é realizada a divulgação do resultado da oferta. Também é informado se ela foi bem-sucedida, ou seja, se atendeu aos parâmetros mínimos estabelecidos no prospecto.
Por fim, as ações serão negociadas na Bolsa, o chamado mercado secundário. A partir daí, o preço unitário pode cair ou subir, segundo as oscilações do mercado.
É comum as ações novas terem, por exemplo, grande volatilidade, especialmente nos primeiros pregões após a oferta inicial. Por isso muita gente faz aquela técnica de flipagem que mencionamos anteriormente.
Antes de pensar em investir ou empreender, é preciso tomar alguns cuidados para evitar surpresas que podem impactar negativamente nos seus rendimentos. Ao se preparar para os possíveis cenários, você terá como prevenir riscos e garantir bons rendimentos em suas aplicações.
Separamos os principais cuidados necessários que você deve ter ao investir em um IPO. Confira!
Entrar em um território desconhecido pode ser extremamente perigoso. Por isso, quanto mais informações você tiver sobre a empresa, melhor será para as suas aplicações.
Procure fazer um levantamento sobre a saúde financeira do empreendimento, quais são seus concorrentes, como está a demanda no mercado, entre outros pontos relevantes que podem ajudá-lo a avaliar melhor a qualidade do seu investimento.
Em alguns casos, pode ser que a empresa não tenha um histórico de desempenho na bolsa disponível para você fazer uma análise mais precisa. Por isso, é preciso considerar outras formas de avaliar a qualidade do seu potencial investimento e evitar surpresas.
O prospecto de oferta é um importante documento do IPO e apresenta informações completas sobre os detalhes do investimento. Ele é composto em duas partes, uma sobre a organização e a outra sobre suas ofertas.
Assim, você poderá encontrar dados sobre as empresas e entender quais são os seus objetivos com essa captação. A partir dessas informações, você terá como nortear melhor as suas decisões e planejar suas estratégias de investimento.
Até aqui ficou muito claro como as empresas utilizam os IPOs como um mecanismo de angariação de recursos para o financiamento dos seus projetos de crescimento e desenvolvimento. Devido às altas taxas de juros cobradas pelos empréstimos bancários, recorrer a esse tipo de financiamento representa uma solução muito vantajosa.
Para os investidores que optam por participar dos IPOs, o potencial de ganho também é enorme. Porém, é preciso ser muito criterioso na avaliação da companhia que pretende abrir o seu capital, estudando todo o seu aspecto material, mercadológico e potencial futuro.
Afinal, são as perspectivas positivas em relação à empresa que atraem os investidores interessados na valorização das suas ações. Desse modo, use boas técnicas e conte com a ajuda de quem entende do mercado para entender quando é válido investir em um IPO.
Por mais experiente que você seja com a negociação de ações na Bolsa de Valores, a expertise de um especialista pode acrescentar valor na sua aquisição e ajudá-lo a enxergar possíveis armadilhas. Um profissional conta com muita experiência na área e poderá trazer insights valiosos para os seus investimentos.
Agora você já tem tudo que precisa saber para participar de uma Oferta Pública Inicial. Pode ser que essa seja uma boa estratégia para você, mas pode ser que não. Por isso, é importante sempre se manter atualizado sobre as IPOs e seus riscos.
Portanto, participar de um IPO é uma atividade que envolve grandes retornos e que, ao mesmo tempo, apresenta riscos na mesma proporção. Sendo assim, esteja ciente que essa modalidade de ativo corresponde ao seu perfil e demais anseios enquanto investidor. Vale sempre contar com a opinião de especialistas antes de fazer qualquer nova aquisição para sua carteira.
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